Hedge fondovi i kako rade

Hedge fond udružuje novac investitora koji doprinose i pokušava postići povrat iznad tržišta kroz širok spektar investicijskih strategija. Veće ulagače privlače veći povrati koje oglašavaju hedge fondovi, iako stvarni povrati nisu nužno bolji od prosječne tržišne stope povrata. Strategije ulaganja u hedž fond mogu uključivati ​​sljedeće:

  • Poluga . Može postojati značajna količina poluge (odnosno ulaganja pozajmljenih sredstava) za postizanje velikih prinosa na relativno maloj kapitalnoj osnovi.

  • Kratka prodaja . Hedge fondovi mogu posuditi dionice i prodati ih, očekujući da će cijena vrijednosnog papira pasti, nakon čega oni kupuju vrijednosne papire na otvorenom tržištu i vraćaju posuđene vrijednosne papire. Ovo je vrlo rizična strategija, jer povećanje cijene dionice može donijeti potencijalno neograničene gubitke.

  • Derivati . Ulaže se u bilo koji broj izvedenica, što se može isplatiti na temelju velikog broja mogućih temeljnih indeksa ili drugih mjera.

Zbog pojačane upotrebe poluge, kao i drugih špekulativnih strategija, postoji mnogo veća vjerojatnost gubitka u hedge fondu nego što bi to bio slučaj u tradicionalnijem investicijskom fondu koji ulaže samo u vrijednosne papire dobro uspostavljenih tvrtki. Razina potencijalnog gubitka naglašena je uobičajenim zahtjevom da se ulaganja ne mogu povući iz hedge fonda tijekom razdoblja od najmanje jedne godine. Ovaj je zahtjev potreban jer se neke investicije hedge fondova ne mogu lako likvidirati kako bi se udovoljilo zahtjevu za povlačenjem gotovine. Zahtjev također omogućava menadžeru hedge fondova da koristi dugoročne strategije ulaganja.

Hedge fondovi nisu nužno pretplaćeni na određenu investicijsku filozofiju, tako da mogu lutati investicijskim krajolikom tražeći anomalije svih vrsta koje bi mogli iskoristiti. Međutim, oni obično razvijaju investicijske strategije koje su stvorene za stvaranje dobiti, bez obzira na kretanje na burzi, bilo prema gore ili prema dolje.

Hedge fondovi izbjegavaju nadzor Povjerenstva za vrijednosne papire (SEC) dopuštanjem ulaganja samo velikih institucija i akreditiranih ulagača (pojedinaca s velikom neto vrijednošću ili prihodom). To znači da hedge fondovi ne moraju prijavljivati ​​toliko podataka svojim investitorima ili SEC-u.

Hedge fondovi obično ne prihvaćaju mala ulaganja, a minimalni doprinosi počinju čak 1 milijun dolara. Upravitelji hedž fonda nadoknađuju se postotkom ukupne imovine u investicijskom fondu, kao i postotkom sve generirane dobiti. Na primjer, upravitelj fonda mogao bi pod upravljanje uzeti 2% cjelokupnog kapitala, kao i 20% sve zarađene dobiti.

Izraz "hedge" u nazivu "hedge fund" pogrešno je imenovan, jer čini se da implicira da fond pokušava umanjiti svoj rizik. Ovaj pojam potječe iz ranih dana hedge fondova, kada su fondovi pokušali smanjiti rizik od pada cijena vrijednosnih papira na medvjeđem tržištu tako što će kratkim vrijednosnim papirima. U današnje vrijeme težnja za velikim prinosima primarni je cilj, a to se obično ne može postići dok se rizik također štiti.