Definicija originalnog popusta

Originalni popust emisije razlika je između nominalne vrijednosti obveznice i cijene po kojoj je izdavatelj izvorno prodao investitoru. Kada se obveznica na kraju otkupi na datum dospijeća, taj se popust plaća investitoru, što investitoru predstavlja dobit. U računovodstvene svrhe izdavatelj diskont tretira kao trošak kamata, a investitor kao prihod od kamata i kao takav se priznaje u njihovim računovodstvenim evidencijama.

Na primjer, investitor od izdavatelja kupuje obveznicu za 900 USD. Nominalna vrijednost obveznice je 1.000 USD. Izdavatelj je spreman prihvatiti nižu cijenu, jer je navedena kamatna stopa na obveznicu trenutno niža od tržišne, a prihvaćanje niže cijene povisuje efektivnu kamatnu stopu za kupca. Kad izdavatelj otkupi obveznicu, investitoru isplati punih 1.000 USD nominalne vrijednosti obveznice.

Iznos popusta na originalnu emisiju može biti osobito velik kada izdavatelj prodaje obveznice s nultom kamatom. U ovom slučaju, iznos popusta predstavlja jedini oblik prihoda za investitora, koji će stoga ponuditi znatno niži iznos od nominalne vrijednosti prije nego što pristane na kupnju obveznica. To ne mora nužno predstavljati pogodbu za investitora; ukupni prinos mora se usporediti s povratom ostalih obveznica, uključujući i rizik od neplaćanja, kako bi se vidjelo predstavlja li popust dobru ponudu.

Iznos originalnog popusta izdavatelj prijavljuje kao dio oporezivog dohotka jer nastaje tijekom preostalog vijeka temeljne obveznice, bez obzira na primanje bilo kakvih uplata od izdavatelja tijekom tog vremena. Uz to, investitor može platiti porez na stvarni primljeni prihod od kamata i na bilo koju ostvarenu aprecijaciju tržišne cijene osnovne obveznice.