Ograničenja analize omjera

Analiza omjera uključuje usporedbu podataka preuzetih iz financijskih izvještaja kako bi se steklo opće razumijevanje rezultata, financijskog stanja i novčanih tijekova poduzeća. Ova je analiza koristan alat, posebno za autsajdere poput kreditnog analitičara, zajmodavca ili analitičara dionica. Ti ljudi trebaju stvoriti sliku o financijskim rezultatima i položaju poduzeća samo iz njegovih financijskih izvještaja. Međutim, postoje brojna ograničenja analize omjera kojih treba biti svjestan. Oni su:

  • Povijesni . Sve informacije korištene u analizi omjera izvedene su iz stvarnih povijesnih rezultata. To ne znači da će se isti rezultati prenijeti u budućnost. Međutim, možete koristiti analizu omjera na pro forma informacijama i usporediti ih s povijesnim rezultatima radi dosljednosti.

  • Povijesni naspram trenutnih troškova . Podaci u računu dobiti i gubitka navedeni su u tekućim troškovima (ili blizu njih), dok se neki elementi bilance mogu iskazati po povijesnom trošku (koji se može znatno razlikovati od tekućih troškova). Ova razlika može rezultirati neobičnim rezultatima omjera.

  • Inflacija . Ako se stopa inflacije promijenila u bilo kojem od promatranih razdoblja, to može značiti da brojevi nisu usporedivi za razdoblja. Na primjer, ako je stopa inflacije bila 100% u jednoj godini, čini se da se prodaja udvostručila u odnosu na prethodnu godinu, dok se prodaja zapravo uopće nije promijenila.

  • Zbrajanje . Podaci u stavci retka financijskog izvješća koje koristite za analizu omjera možda su se u prošlosti različito agregirali, tako da izvođenje analize omjera na liniji trenda ne uspoređuje iste informacije kroz cijelo razdoblje trenda.

  • Operativne promjene . Tvrtka može promijeniti svoju temeljnu operativnu strukturu do te mjere da bi omjer izračunat prije nekoliko godina i u usporedbi s istim omjerom danas donio pogrešan zaključak. Na primjer, ako ste implementirali sustav analize ograničenja, to bi moglo dovesti do smanjenog ulaganja u dugotrajnu imovinu, dok bi analiza omjera mogla zaključiti da tvrtka dopušta da njegova baza osnovnih sredstava postane prestar.

  • Računovodstvene politike . Različite tvrtke mogu imati različite politike evidentiranja iste računovodstvene transakcije. To znači da usporedba rezultata omjera različitih tvrtki može biti poput usporedbe jabuka i naranči. Na primjer, jedna tvrtka može koristiti ubrzanu amortizaciju, dok druga tvrtka koristi linearnu amortizaciju, ili jedna tvrtka bilježi prodaju u bruto iznosu, dok druga to čini neto.

  • Uvjeti poslovanja . Analizu omjera trebate smjestiti u kontekst općeg poslovnog okruženja. Na primjer, 60 dana nepodmirene prodaje potraživanja moglo bi se smatrati lošim u razdoblju brzo rastuće prodaje, ali moglo bi biti izvrsno tijekom ekonomskog smanjenja kada su kupci u teškom financijskom stanju i ne mogu platiti račune.

  • Tumačenje . Može biti prilično teško utvrditi razlog rezultata omjera. Na primjer, trenutni omjer 2: 1 može se činiti izvrsnim, sve dok ne shvatite da je tvrtka upravo prodala veliku količinu dionica kako bi ojačala svoju gotovinsku poziciju. Detaljnijom analizom moglo bi se otkriti da će trenutni omjer biti samo privremeno na toj razini i vjerojatno će opadati u bliskoj budućnosti.

  • Strategija tvrtke . Može biti opasno provesti usporedbu analize omjera između dviju tvrtki koje slijede različite strategije. Na primjer, jedno poduzeće može slijediti niskotarifnu strategiju, pa je spremno prihvatiti nižu bruto maržu u zamjenu za veći tržišni udio. Suprotno tome, tvrtka u istoj industriji fokusira se na visoku strategiju korisničke usluge gdje su njezine cijene veće, a bruto marže veće, ali nikada neće doseći razinu prihoda prve tvrtke.

  • Točka u vremenu . Neki omjeri izvlače podatke iz bilance. Imajte na umu da su podaci u bilanci samo od posljednjeg dana izvještajnog razdoblja. Ako je posljednjeg dana izvještajnog razdoblja došlo do neobičnog skoka ili pada stanja na računu, to može utjecati na ishod analize omjera.

Ukratko, analiza omjera ima niz ograničenja koja mogu ograničiti njezinu korisnost. Međutim, sve dok ste svjesni ovih problema i upotrebljavate alternativne i dopunske metode za prikupljanje i tumačenje informacija, analiza omjera i dalje je korisna.