Povrat obveznice

Povrat obveznica koncept je otplate obveznica s višim troškovima dugom koji ima niži neto trošak za izdavatelja obveznica. Ova se radnja obično poduzima kako bi se smanjili troškovi financiranja poduzeća. Povrat obveznica posebno je uobičajen u sljedećim okolnostima:

  • Izdavatelj obveznica doživio je porast kreditnog rejtinga, pa može očekivati ​​da će dobiti dug po nižoj cijeni nego što je to bio slučaj kada su postojeće obveznice izdane s nižim kreditnim rejtingom.

  • Postoji znatno vremensko razdoblje tijekom kojeg će izdavatelj obveznica morati nastaviti plaćati kamate na postojeće obveznice, pa će njihov povrat lako nadoknaditi sve povezane transakcijske naknade povezane s povratom.

  • Kamatne stope sada su na nižoj razini nego što su bile u vrijeme izdavanja obveznica.

  • Izdavatelj obveznica može dobiti zamjenski dug koji ima manje ograničenja nego što su nametnuta u ugovorima o obveznicama. Na primjer, ugovor o obveznici može navesti da se ne mogu izdavati dividende sve dok obveznice nisu isplaćene. Dioničari mogu vršiti pritisak na upravu da opozove ove obveznice kako bi im izdala dividendu.

Većina prethodnih točaka trebala bi biti jasna da je povrat obveznica pokrenut mogućnošću refinanciranja po nižim stopama. Samo u posljednjem slučaju drugi čimbenici utječu na odluku o povratu novca.

Povrat obveznica može biti ograničen postojećim ugovorom o obveznicama, koji može zabraniti ili barem ograničiti na određene datume, ili tek nakon što prođe određeno vrijeme od izdavanja obveznica. To je učinjeno kako bi početna ponuda obveznica bila privlačnija investitorima koji žele osigurati određenu stopu povrata ulaganja na najdulje moguće vrijeme.