Opcija u stranoj valuti

Devizna opcija daje svom vlasniku pravo, ali ne i obvezu, da kupuje ili prodaje valutu po određenoj cijeni (poznatoj kao udarna cijena), bilo na ili prije određenog datuma. U zamjenu za ovo pravo, kupac plaća unaprijed premiju prodavaču. Prihod koji prodavatelj ograničava na primljenu premiju, dok kupac ima teoretski neograničeni potencijal dobiti, ovisno o budućem smjeru relevantnog tečaja. Opcije u stranoj valuti koriste se za zaštitu od mogućnosti gubitaka uzrokovanih promjenama tečaja. Opcije u stranoj valuti dostupne su za kupnju ili prodaju valuta u određenom budućem datumskom rasponu, uz sljedeće varijacije dostupne za ugovor o opciji:

  • Američka opcija . Opcija se može primijeniti na bilo koji datum unutar razdoblja opcije, tako da je isporuka dva radna dana nakon datuma vježbanja.
  • Europska opcija . Opcija se može primijeniti samo na datum isteka, što znači da će isporuka biti dva radna dana nakon isteka roka valjanosti.
  • Burmudanska opcija . Opcija se može primijeniti samo na određene unaprijed određene datume.

Imatelj devizne opcije izvršit će je kada je cijena udara povoljnija od trenutne tržišne stope, koja se naziva novac u novcu. Ako je cijena udara manje povoljna od trenutne tržišne stope, to se naziva nedostatkom novca, u tom slučaju imatelj opcije neće iskoristiti opciju. Ako je imatelj opcije nepažljiv, moguće je da opcija u novcu neće biti izvršena prije datuma isteka. Obavijest o izvršenju opcije mora se dati drugoj ugovornoj strani do datuma obavijesti navedenog u ugovoru o opciji.

Opcija u stranoj valuti pruža dvije ključne prednosti:

  • Prevencija gubitka . Može se iskoristiti opcija za zaštitu rizika od gubitka, a da se i dalje ostavlja mogućnost koristi od povoljne promjene tečaja.
  • Varijacija datuma . Osoblje riznice može iskoristiti opciju u unaprijed određenom datumskom rasponu, što je korisno kada postoji neizvjesnost oko točnog vremena temeljne izloženosti.

Brojni su čimbenici koji utječu na cijenu valutne opcije, što može otežati utvrđivanje je li navedena cijena opcije razumna. Ti su čimbenici:

  • Razlika između označene udarne cijene i trenutne spot cijene. Kupac opcije može odabrati udarnu cijenu koja odgovara njegovim specifičnim okolnostima. Štrajk cijena koja je daleko od trenutne spot cijene koštat će manje, jer je vjerojatnost da se opcija iskoristi mala. Međutim, postavljanje takve udarne cijene znači da je kupac spreman nadoknaditi gubitak povezan sa značajnom promjenom tečaja prije nego što zatraži pokriće iza opcije.
  • Trenutne kamatne stope za dvije valute tijekom razdoblja opcije.
  • Trajanje opcije.
  • Volatilnost tržišta. To je očekivani iznos za koji se očekuje da će valuta oscilirati tijekom razdoblja opcije, uz veću volatilnost što vjerojatnije daje mogućnost korištenja neke opcije. Volatilnost je pretpostavka, jer ne postoji kvantificiran način za njezino predviđanje.
  • Spremnost ugovornih strana za izdavanje opcija.

Banke općenito dopuštaju razdoblje izvršavanja opcija koje ne traje duže od tri mjeseca. Mogu se organizirati višestruke parcijalne isporuke valuta unutar valutne opcije.

Dostupne su opcije kojima se trguje na burzi za standardne količine. Ova vrsta opcije eliminira rizik od neuspjeha druge ugovorne strane, jer klirinška kuća koja upravlja burzom jamči izvedbu svih opcija kojima se trguje na burzi.

Opcije u stranoj valuti posebno su vrijedne u razdobljima velike volatilnosti cijena valuta. Nažalost iz perspektive kupca, velika volatilnost jednaka je višim cijenama opcija, jer je veća vjerojatnost da će druga ugovorna strana morati izvršiti plaćanje kupcu opcije.