Sekuritizacija potraživanja

Veća organizacija može pretvoriti svoja potraživanja u novac odjednom sekuritizacijom potraživanja. To znači da se pojedinačna potraživanja agregiraju u novi vrijednosni papir, koji se zatim prodaje kao instrument ulaganja. Sekuritizacija može rezultirati izuzetno niskom kamatnom stopom za izdavatelj, budući da su vrijednosni papiri podloženi likvidnim oblikom osiguranja (tj. Potraživanjima). U osnovi se sekuritizacija potraživanja ostvaruje ovim koracima:

  1. Stvaranje entiteta posebne namjene (SPE)
  2. Prenesite odabrane račune potraživanja u SPE
  3. Neka SPE proda potraživanja bankovnom kanalu
  4. Neka banka provodi udruživanje potraživanja tvrtke s onima od drugih tvrtki i izdavanje komercijalnih zapisa potpomognutih potraživanjima investitorima
  5. Vrati investitorima na temelju novčanih primitaka s računa potraživanja

Ovi koraci postupka ukazuju da je sekuritizacija potraživanja složena i stoga je rezervirana samo za veće tvrtke koje mogu sudjelovati u mnogim koracima. Također, potraživanja uključena u skup trebala bi se široko razlikovati (tako da ima mnogo kupaca), s niskim povijesnim evidencijama zadanih vrijednosti kupaca.

Unatoč složenosti, sekuritizacija je primamljiva iz sljedećih razloga:

  • Trošak kamata . Trošak izdavatelja je nizak, jer upotreba SPE-a izolira potraživanja od bilo kojeg drugog rizika povezanog s tvrtkom, što obično rezultira visokom kreditnom ocjenom za SPE-a. Ovu kreditnu ocjenu mora dodijeliti rejting agencija koja će uzeti u obzir čimbenike kao što su povijesne performanse potraživanja u skupu, neobično velike koncentracije dužnika u bazenu i konzervativnost politika kreditiranja i naplate izdavatelja.
  • Ne-snimanje . Dug koji je poduzeće nastalo ne bilježi se u njegovoj bilanci, jer dug prolazi kroz SPE.
  • Likvidnost. Priliv gotovine u posao može se ubrzati, umjesto da čeka kupce da plate svoje račune.

Niski troškovi kamata kod sekuritizacije potraživanja mogu se postići i održati samo ako postoji značajna odvojenost između SPE i tvrtke. To se postiže određivanjem prijenosa potraživanja na SPE kao nerecurzijsku prodaju, gdje povjerioci tvrtke ne mogu pristupiti prenesenim potraživanjima. Ukratko, tvrtki se ne može dopustiti da povrati kontrolu nad bilo kojim prenesenim potraživanjima.