Omjer zarađenih kamata

Omjer zarađenih kamata mjeri sposobnost organizacije da plati svoje dužničke obveze. Taj omjer zajmodavci obično koriste kako bi utvrdili može li si potencijalni dužnik priuštiti preuzimanje bilo kojeg dodatnog duga. Omjer se izračunava usporedbom zarade tvrtke koja je dostupna za plaćanje troškova kamata na dug, podijeljene s iznosom troškova kamata. Formula je:

Zarada prije kamata i poreza ÷ Trošak kamata = Vremenska zarađena kamata

Na primjer, poduzeće ima neto prihod od 100 000 USD, porez na dobit 20 000 USD, a trošak kamata 40 000 USD. Na temelju ovih podataka, omjer puta zarađene kamate je 4: 1, koji se izračunava kao:

(100 000 USD neto dobiti + 20 000 USD poreza na dobit + 40 000 USD troškova kamata) ÷ 40 000 USD troškova kamata

Omjer manji od jedan ukazuje na to da poduzeće možda neće biti u stanju platiti svoje kamate, pa je vjerojatnije da će podmiriti svoj dug; nizak omjer je također snažan pokazatelj predstojećeg bankrota. Puno veći omjer snažan je pokazatelj da sposobnost servisiranja duga za dužnika nije problem.

Uz ovaj je omjer povezan niz nedostataka, a to su:

  • Iznos EBIT-a naveden u brojniku formule računovodstveni je izračun koji se ne mora nužno odnositi na iznos generiranog novca. Dakle, omjer bi mogao biti izvrstan, ali poduzeće možda zapravo nema novca kojim može platiti svoje kamate. Može biti i obrnuta situacija, gdje je omjer prilično nizak, iako zajmoprimac zapravo ima značajne pozitivne novčane tokove.

  • Iznos rashoda za kamate koji se pojavljuje u nazivniku formule računovodstveni je izračun koji može uključivati ​​popust ili premiju na prodaju obveznica, a tako ne odgovara stvarnom iznosu troška kamata koji se mora platiti. U tim je slučajevima bolje koristiti kamatnu stopu navedenu na licu obveznica.

  • Omjer ne uzima u obzir bilo kakav nadolazeći isplata glavnice, koji bi mogao biti dovoljno velik da dovede do bankrota zajmoprimca ili ga barem prisili na refinanciranje po višoj kamatnoj stopi i uz teže ugovore o zajmu nego što je trenutno .

Također, varijacija omjera zarađenih kamata također će odbiti amortizaciju od vrijednosti EBIT-a u brojniku. Međutim, amortizacija se neizravno odnosi na potrebu tvrtke da dugoročno kupuje dugotrajnu i nematerijalnu imovinu, pa stoga ne mora predstavljati sredstva koja su dostupna za plaćanje troškova kamata.

Slični pojmovi

Vremenski zarađena kamata poznata je i kao omjer pokrivenosti kamatama.