Kontrolna premija

Kontrolna premija je višak koji kupac plaća nad tržišnom cijenom ciljane tvrtke kako bi stekao kontrolu. Ova premija može biti značajna kada ciljana tvrtka posjeduje ključno intelektualno vlasništvo, nekretnine ili drugu imovinu koju stjecatelj želi posjedovati.

Kada investitori kupuju dionice u poduzeću, stječu pravo na dividendu, svako povećanje cijene tržišne cijene dionica i bilo koji konačni udio u prihodu ako se posao proda. Ako investitor kupi najmanje 51% kontrolnog udjela u poslu, tada također dobiva pravo preusmjeriti posao na bilo koji način koji odabere. Slijedom toga, dobivanje kontrolnog udjela vrijedi dodatnu cijenu, koja se naziva kontrolna premija.

Kontrolna premija može biti beznačajno pitanje ako je cilj pred bankrotom, jer pretpostavlja se da kratkoročna priroda posla čini kontrolnu premiju u biti irelevantnom. Međutim, ako je cilj robusno poslovanje koje stjecatelj može poboljšati, tada premija za kontrolu može biti značajan čimbenik. Povijesni dokazi pokazuju da se premije za kontrolu za zdrava poduzeća mogu kretati od 30% do 75% tržišne cijene dionica tvrtke.

Nadzorna premija nije crno-bijeli koncept, gdje je prvih 51% vlasništva vrjednije od preostalih 49%. Umjesto toga, razmotrite mnoštvo situacija u kojima je vlasništvo podijeljeno na mnoge vlasnike. Na primjer, što ako postoje tri dioničara, s dva koji posjeduju 49%, a jedan s 2% dionica? U ovom slučaju, dioničar od 2% posjeduje izuzetno vrijedan dio posla, s obzirom na njegovu sposobnost utjecaja na glasove, a koji bi sigurno imao premiju. Alternativno, što ako postoje stotine malih dioničara i jedan dioničar koji je vlasnik 35% poduzeća? Posjedovanje da 35% možda neće rezultirati izravnom kontrolom poslovanja, ali to je možda puno lakše dobiti u usporedbi s potragom stotina drugih dioničara da zapovijeda premijom.

Koncept kontrolne premije ključni je razlog zbog kojeg stjecatelji ponekad smanjuju svoje ponuđene cijene za sve preostale dionice u dvodnevnom stjecanju. Ako je stjecatelj već stekao kontrolu nad poslovanjem, više nema kontrolne premije povezane s bilo kojim dodatnim dionicama, što stoga smanjuje njihovu vrijednost.