Pozitivna poluga

Pozitivna poluga nastaje kad poduzeće ili pojedinac posude sredstva, a zatim ih ulože po kamatnoj stopi većoj od stope po kojoj su posuđena. Korištenje pozitivne poluge može uvelike povećati povrat ulaganja od onoga što bi bilo moguće kad bi se ulagalo samo pomoću internih novčanih tokova.

Primjerice, pojedinac može posuditi 1.000.000 USD po kamatnoj stopi od 8% i uložiti sredstva pod 10%. Razlika od 2% pozitivna je poluga koja će rezultirati prihodom od 20.000 USD za osobu, prije učinaka poreza na dohodak.

Međutim, poluga može postati negativna ako stopa povrata uloženih sredstava opadne ili ako se poveća kamatna stopa na posuđena sredstva. Slijedom toga, koncept pozitivne poluge najmanje je rizičan kad su oba elementa - stopa zaduživanja i stopa ulaganja - fiksna. Iznos poluge najviše je podložan promjenjivosti kad su oba elementa promjenjiva. U potonjem slučaju, ulagač može otkriti da se povrat ulaganja mahnito mijenja u kratkom vremenskom razdoblju.

Najbolje vrijeme za iskorištavanje pozitivne poluge je kada su prisutna oba sljedeća čimbenika:

  • Stopa zaduživanja mnogo je niža od stope ulaganja; i
  • Sredstva je relativno lako posuditi

Kad postoji takvo okruženje "labavog novca", očekujte da špekulativni investitori posude velike količine novca. Kad se okruženje zajma kasnije zaoštri, očekujte da će sve veći broj tih investitora postati nesolventan jer njihova pozitivna poluga postaje negativna i oni ne mogu podržati svoje obveze. U strožem okruženju zajma, barem očekujte da investitori rasprodaju svoja ulaganja i dobivena sredstva iskoriste za vraćanje zajmova s ​​najviše kamata.