Potrebna stopa povrata

Potrebna stopa povrata minimalni je povrat koji investitor očekuje postići ulaganjem u projekt. Ulagač obično postavlja potrebnu stopu povrata dodavanjem premije rizika na postotak kamata koji bi se mogao dobiti ulaganjem viška sredstava u ulaganje bez rizika. Na potrebnu stopu povrata utječu sljedeći čimbenici:

  • Rizik od ulaganja . Tvrtka ili investitor mogu inzistirati na višoj potrebnoj stopi povrata za ono što se smatra rizičnim ulaganjem ili nižem povratu na ulaganje s odgovarajućim rizikom. Neki će subjekti čak uložiti sredstva u državne obveznice s negativnim povratom ako se smatra da su obveznice vrlo sigurne.

  • Likvidnost ulaganja . Ako ulaganje ne može vratiti sredstva duži niz godina, to učinkovito povećava rizik od ulaganja, što zauzvrat povećava potrebnu stopu povrata.

  • Inflacija . Potrebna stopa povrata mora biti slojevita iznad očekivane stope inflacije. Stoga će visoka očekivana stopa inflacije drastično povećati potrebnu stopu povrata.

Potrebna stopa povrata korisna je kao mjerilo ili prag ispod kojeg se odbacuju mogući projekti i ulaganja. Stoga može biti izvrstan alat za razvrstavanje različitih mogućnosti ulaganja. Međutim, uprava bi se mogla namjerno odlučiti zanemariti ovu metriku i uložiti velika sredstva u područje za koje se smatra da je dugoročno strateško važno za posao; u ovom slučaju, očekuje se da će tražena stopa povrata zaista biti zadovoljena, ali u nekom trenutku i u budućnosti.

Potrebna stopa povrata nije ista kao trošak kapitala poduzeća. Trošak kapitala je trošak koji poduzeće ima u zamjenu za upotrebu duga, povlaštenih dionica i običnih dionica koje mu daju zajmodavci i ulagači. Trošak kapitala predstavlja najnižu stopu povrata po kojoj bi poduzeće trebalo ulagati sredstva, jer bi svaki povrat ispod te razine predstavljao negativan povrat svog duga i kapitala. Potrebna stopa povrata nikada ne smije biti niža od cijene kapitala, a mogla bi biti i znatno viša.

Razina potrebne stope povrata, ako je previsoka, učinkovito tjera ponašanje ulaganja u rizičnija ulaganja. Dakle, stopa povrata od 3% omogućila bi ulaganje u razne prilike s malim rizikom, dok bi stopa povrata od 15% vjerojatno eliminirala opcije s manjim rizikom, a investitoru ostavio mnogo manji broj višeg rizika mogućnosti alternativnog ulaganja.

Potrebna stopa povrata poznata je i kao stopa prepreka.