Kako izračunati sadašnju vrijednost obveznice

Obveznica je fiksna obveza plaćanja koju korporacija ili državno tijelo izdaje investitorima. Izdavatelj može biti zainteresiran za prijevremenu otplatu obveznice, tako da može refinancirati po nižoj kamatnoj stopi. Ako je tako, može biti korisno izračunati sadašnju vrijednost obveznice. Koraci koje treba slijediti u ovom postupku navedeni su u nastavku. Prvo, moramo koristiti nekoliko pretpostavki dok radimo kroz korake izračuna. Pretpostavke su:

  • Iznos obveznice iznosi 100.000 USD

  • Datum dospijeća obveznice je za pet godina

  • Obveznica plaća 6% na kraju svake godine

Pomoću ovih podataka sada možemo izračunati sadašnju vrijednost obveznice, kako slijedi:

  1. Odredite kamatu koja se plaća na obveznicu godišnje. U ovom slučaju, iznos je 6 000 USD, što se izračunava kao 100 000 USD pomnoženo s 6% kamatnom stopom na obveznicu.

  2. Posavjetujte se s financijskim medijima kako biste utvrdili tržišnu kamatnu stopu za slične obveznice. Te obveznice imaju isti datum dospijeća, navedenu kamatnu stopu i kreditni rejting. U ovom je slučaju tržišna kamatna stopa 8%, jer se slične obveznice donose po tom iznosu. Budući da navedena stopa na našu obveznicu s uzorkom iznosi samo 6%, cijena obveznice je snižena, tako da je investitori mogu kupiti i još uvijek postići tržišnu stopu od 8%.

  3. Idite na tablicu sadašnje vrijednosti 1 USD i pronađite sadašnju vrijednost nominalnog iznosa obveznice. U ovom slučaju, trenutni faktor vrijednosti nečega što se plaća u pet godina po kamatnoj stopi od 6% iznosi 0,7473. Stoga je sadašnja vrijednost nominalne vrijednosti obveznice 74 730 USD, što se izračunava kao 100 000 USD pomnoženo s 0,7473 čimbenika sadašnje vrijednosti.

  4. Idite na sadašnju vrijednost uobičajene anuitetne tablice i pronađite sadašnju vrijednost toka plaćanja kamata, koristeći tržišnu stopu od 8%. Ovaj iznos je 3,9927. Stoga je sadašnja vrijednost toka plaćanja kamata od 6.000 USD 23.956 USD, što se izračunava kao 6000 USD pomnoženo s faktorom sadašnje vrijednosti 3.9927.

  5. Zbrojite dvije brojke sadašnje vrijednosti da biste dobili sadašnju vrijednost obveznice. U ovom slučaju to je 98.686 USD, što se izračunava kao sadašnja vrijednost obveznice od 74.730 USD plus sadašnja vrijednost kamata od 23.956 USD.