Analiza financijskih izvještaja

Pregled analize financijskih izvještaja

Analiza financijskih izvještaja uključuje stjecanje razumijevanja financijske situacije organizacije pregledom njezinih financijskih izvještaja. Rezultati se mogu koristiti za donošenje odluka o ulaganju i zajmu. Ovaj pregled uključuje identificiranje sljedećih stavki za financijske izvještaje tvrtke tijekom niza izvještajnih razdoblja:

  • Trendovi . Stvorite linije trendova za ključne stavke u financijskim izvještajima tijekom više vremenskih razdoblja kako biste vidjeli kako tvrtka posluje. Tipične linije trendova odnose se na prihod, bruto maržu, neto dobit, novac, potraživanja i dug.

  • Analiza proporcije . Dostupan je niz omjera za utvrđivanje odnosa između veličine različitih računa u financijskim izvještajima. Na primjer, može se izračunati brzi omjer tvrtke kako bi se procijenila njegova sposobnost plaćanja neposrednih obveza ili omjer duga i kapitala kako bi se utvrdilo je li preuzela previše duga. Te su analize često između prihoda i rashoda navedenih u računu dobiti i gubitka i računa imovine, obveza i kapitala navedenih u bilanci.

Analiza financijskih izvještaja izuzetno je moćan alat za razne korisnike financijskih izvještaja, od kojih svaki ima različite ciljeve u učenju o financijskim prilikama subjekta.

Korisnici analize financijskih izvještaja

Postoji niz korisnika analiza financijskih izvještaja. Oni su:

  • Vjerovnici . Svatko tko je tvrtki posudio sredstva zanima ga sposobnost vraćanja duga, pa će se usredotočiti na razne mjere novčanog toka.

  • Investitori . I trenutni i budući ulagači ispituju financijske izvještaje kako bi saznali o sposobnosti tvrtke da i dalje izdaje dividende ili generira novčani tok ili nastavlja rasti povijesnom stopom (ovisno o njihovoj investicijskoj filozofiji).

  • Menadžment . Kontrolor tvrtke priprema kontinuiranu analizu financijskih rezultata tvrtke, posebno u vezi s nizom operativnih mjernih podataka koje vanjski subjekti ne vide (poput cijene po isporuci, cijene po distribucijskom kanalu, dobiti po proizvodu i slično) .

  • Regulatorna tijela . Ako se tvrtka drži u javnom vlasništvu, Komisija za vrijednosne papire (ako tvrtka podnosi podatke u Sjedinjenim Državama) pregledava njezine financijske izvještaje kako bi provjerila jesu li njezini izvještaji u skladu s različitim računovodstvenim standardima i pravilima DIP-a.

Metode analize financijskih izvještaja

Dvije su ključne metode za analizu financijskih izvještaja. Prva metoda je upotreba horizontalne i vertikalne analize. Horizontalna analiza je usporedba financijskih podataka tijekom niza izvještajnih razdoblja, dok je vertikalna analiza proporcionalna analiza financijskog izvještaja, gdje je svaka stavka na financijskom izvještaju navedena kao postotak druge stavke. To obično znači da je svaka stavka u računu dobiti i gubitka navedena kao postotak bruto prodaje, dok je svaka stavka u bilanci navedena kao postotak ukupne imovine. Dakle, horizontalna analiza je pregled rezultata više vremenskih razdoblja, dok je vertikalna analiza pregled udjela računa međusobno unutar jednog razdoblja.

Druga metoda za analizu financijskih izvještaja je upotreba mnogih vrsta pokazatelja. Omjeri se koriste za izračunavanje relativne veličine jednog broja u odnosu na drugi. Nakon izračuna omjera, možete ga usporediti s istim omjerom izračunatim za prethodno razdoblje, ili onim koji se temelje na prosjeku u industriji, da biste vidjeli djeluje li tvrtka u skladu s očekivanjima. U tipičnoj analizi financijskih izvještaja većina omjera bit će u okvirima očekivanja, dok će mali broj označiti potencijalne probleme koji će privući pažnju recenzenta. Postoji nekoliko općih kategorija omjera, od kojih je svaka namijenjena ispitivanju različitih aspekata uspješnosti tvrtke. Opće skupine omjera su:

  1. Pokazatelji likvidnosti . Ovo je najvažniji skup omjera, jer oni mjere sposobnost tvrtke da ostane u poslu. Kliknite slijedeće poveznice za temeljit pregled svakog omjera.

    • Omjer pokrivenosti gotovinom. Prikazuje iznos gotovine dostupan za plaćanje kamata.

    • Trenutni omjer. Mjeri iznos likvidnosti dostupan za plaćanje tekućih obveza.

    • Brzi omjer. Isto kao i trenutni omjer, ali ne uključuje zalihe.

    • Indeks likvidnosti. Mjeri vrijeme potrebno za pretvaranje imovine u novac.

  2. Omjer aktivnosti . Ovi omjeri snažni su pokazatelj kvalitete upravljanja budući da otkrivaju koliko dobro uprava koristi resurse tvrtke. Kliknite slijedeće poveznice za temeljit pregled svakog omjera.

    • Koeficijent prometa na računu potraživanja. Mjeri brzinu kojom tvrtka plaća dobavljače.

    • Omjer prometa potraživanja. Mjeri sposobnost tvrtke da naplati potraživanja.

    • Omjer obrta fiksne imovine. Mjeri sposobnost tvrtke da generira prodaju iz određene baze dugotrajne imovine.

    • Omjer prometa zaliha. Mjeri količinu zaliha potrebnu za potporu određenoj razini prodaje.

    • Omjer prodaje i obrtnog kapitala. Prikazuje iznos obrtnog kapitala potrebnog za potporu zadanom iznosu prodaje.

    • Omjer obrta obrtnog kapitala. Mjeri sposobnost tvrtke da generira prodaju iz određene baze obrtnog kapitala.

  3. Omjeri poluge . Ovi omjeri otkrivaju u kojoj se mjeri tvrtka oslanja na dug za financiranje svog poslovanja i njegovu sposobnost da vrati dug. Kliknite slijedeće poveznice za temeljit pregled svakog omjera.

    • Omjer duga i kapitala. Pokazuje u kojoj je mjeri uprava spremna financirati operacije dugom, a ne glavnicom.

    • Omjer pokrivenosti duga. Otkriva sposobnost tvrtke da plati svoje dužničke obveze.

    • Pokrivenost fiksnog punjenja. Prikazuje sposobnost tvrtke da plati svoje fiksne troškove.

  4. Omjeri rentabilnosti . Ovi omjeri mjere koliko dobro poduzeće djeluje u ostvarivanju dobiti. Kliknite slijedeće poveznice za temeljit pregled svakog omjera.

    • Točka preloma. Otkriva razinu prodaje na kojoj tvrtka donosi rentabilne rezultate.

    • Omjer doprinosne marže. Prikazuje dobit koja je ostala nakon što se varijabilni troškovi oduzmu od prodaje.

    • Omjer bruto dobiti. Prikazuje prihode umanjene za troškove prodane robe, kao udio u prodaji.

    • Granica sigurnosti. Izračunava iznos za koji prodaja mora pasti prije nego što tvrtka dosegne točku rentabilnosti.

    • Omjer neto dobiti. Izračunava iznos dobiti nakon oporezivanja i svi su troškovi oduzeti od neto prodaje.

    • Povrat na kapital. Prikazuje dobit tvrtke kao postotak kapitala.

    • Povrat neto imovine. Prikazuje dobit tvrtke kao postotak dugotrajne imovine i obrtnog kapitala.

    • Povrat operativne imovine. Prikazuje dobit tvrtke kao postotak korištene imovine.

Problemi s analizom financijskih izvještaja

Iako je analiza financijskih izvještaja izvrstan alat, mora biti svjesno nekoliko pitanja koja mogu ometati interpretaciju rezultata analize. Ta su pitanja:

  • Usporedivost između razdoblja . Tvrtka koja priprema financijske izvještaje možda je promijenila račune na kojima pohranjuje financijske podatke, tako da se rezultati mogu razlikovati od razdoblja do razdoblja. Na primjer, trošak se može pojaviti u trošku robe koja se prodaje u jednom razdoblju, a u administrativnim troškovima u drugom razdoblju.

  • Usporednost između tvrtki . Analitičar često uspoređuje financijske omjere različitih tvrtki kako bi vidio kako se međusobno podudaraju. Međutim, svaka tvrtka može agregirati financijske podatke drugačije, tako da rezultati njihovih omjera zapravo nisu usporedivi. To analitičara može dovesti do pogrešnih zaključaka o rezultatima tvrtke u usporedbi s konkurentima.

  • Operativne informacije . Financijska analiza pregledava samo financijske podatke tvrtke, a ne i operativne podatke, tako da ne možete vidjeti niz ključnih pokazatelja buduće izvedbe, poput veličine zaostalih narudžbi ili promjena u jamstvenim zahtjevima. Dakle, financijska analiza predstavlja samo dio ukupne slike.

Slični pojmovi

Horizontalna analiza je također poznata i kao analiza trendova.