Omjer prijenosa

Omjer omjera mjeri udio posuđenih sredstava poduzeća u njegovom kapitalu. Omjer ukazuje na financijski rizik kojem je poduzeće izloženo, jer prekomjerni dug može dovesti do financijskih poteškoća. Visok omjer omjera predstavlja visoki udio duga u kapitalu, dok nizak omjer omjera predstavlja mali udio duga u kapitalu. Ovaj je omjer sličan omjeru duga i kapitala, osim što postoje brojne varijacije u formuli prijenosnog omjera koje mogu donijeti malo drugačije rezultate.

Visok omjer prijenosa pokazatelj je velike poluge kada tvrtka koristi dug kako bi platila svoje daljnje poslovanje. U padu poslovanja takve tvrtke mogu imati problema s ispunjavanjem rasporeda otplate duga i mogu riskirati bankrot. Situacija je posebno opasna kada se poduzeće angažira u dužničkim aranžmanima s promjenjivim kamatnim stopama, gdje nagli porast stopa može uzrokovati ozbiljne probleme s plaćanjem kamata.

Visok omjer prijenosa manje zabrinjava uređenu industriju, poput komunalne, gdje je poduzeće u monopolskoj situaciji i njegovi će regulatori vjerojatno odobriti povećanje stope koje će jamčiti njegovo daljnje preživljavanje.

Zajmodavci su posebno zabrinuti zbog prijenosnog omjera, jer će prekomjerni prijenosni omjer dovesti do rizika da njihovi zajmovi ne budu vraćeni. Mogući zahtjevi zajmodavaca da se suprotstave ovom problemu su uporaba restriktivnih ugovora koji zabranjuju isplatu dividende, prisiljavanje viška novčanog tijeka na otplatu duga, ograničenja na alternativnu upotrebu novca i zahtjev da investitori ulože više kapitala u tvrtku. Vjerovnici imaju sličnu zabrinutost, ali obično ne mogu nametnuti promjene u ponašanju tvrtke.

One industrije s velikim i stalnim zahtjevima za osnovnom imovinom obično imaju visoke omjere prijenosa.

Nizak omjer prijenosnika može ukazivati ​​na konzervativno financijsko upravljanje, ali također može značiti da se tvrtka nalazi u visokocikličnoj industriji, pa si ne može priuštiti da se pretjerano proširi uslijed neizbježnog pada prodaje i dobiti.

Kako izračunati omjer prijenosa

Najopsežniji oblik omjera omjera je onaj gdje su svi oblici duga - dugoročni, kratkoročni, pa čak i prekoračenja - podijeljeni glavnicom dioničara. Izračun je:

(Dugoročni dug + Kratkoročni dug + prekoračenja u bankama) ÷ Dionički kapital

Drugi oblik omjera omjera je omjer zarađenih kamata, koji se izračunava kako je prikazano u nastavku, a namijenjen je pružanju nekih naznaka može li tvrtka generirati dovoljno dobiti za plaćanje svojih tekućih plaćanja kamata.

Zarada prije kamata i poreza ÷ Kamata na teret

Druga varijacija omjera omjera je omjer dugoročnog duga i kapitala; nije osobito korisno kada poduzeće ima veliku količinu kratkoročnog duga (što je posebno često kad se nijedan zajmodavac nije spreman obvezati na dugoročni ugovor o zajmu). Međutim, može biti od koristi kada je glavnina duga tvrtke vezana u dugoročne obveznice.

Primjer prijenosnog omjera

U prvoj godini ABC International ima 5.000.000 USD duga i 2.500.000 USD dioničkog kapitala, što je vrlo visok omjer prijenosa od 200%. U drugoj godini ABC prodaje više dionica u javnoj ponudi, što je rezultiralo znatno većom osnovnom vrijednošću od 10.000.000 USD. Razina duga ostaje ista u 2. godini. To rezultira 50% -tnim prijenosnim omjerom u 2. godini.

Kako smanjiti prijenos

Dostupne su brojne metode za smanjenje prijenosnog omjera tvrtke, uključujući:

  • Prodaja dionica . Upravni odbor mogao bi odobriti prodaju udjela u tvrtki, koji bi se mogli koristiti za podmirivanje duga.

  • Pretvori zajmove . Pregovarajte s zajmodavcima o zamjeni postojećeg duga za dionice u tvrtki.

  • Smanjiti obrtni kapital . Povećajte brzinu naplate potraživanja, smanjite razinu zaliha i / ili produžite dane potrebne za plaćanje potraživanja, od kojih bilo koji proizvodi novac koji se može koristiti za podmirivanje duga.

  • Povećajte dobit . Upotrijebite sve dostupne metode za povećanje dobiti, što bi trebalo generirati više novca kojim ćete podmiriti dug.

Slični pojmovi

Prijenos je poznat i kao poluga.